易方达和华夏依然站在塔尖位置，有100家非货规模在2025年实现了同比增长，则是典型的长尾效应，非货万亿俱乐部扩容几乎是可以预期的趋势，和头部公募动辄上千亿元的扩张相比，随后是招商、鹏华、国泰、华安、工银瑞信、中欧、永赢、天弘、中银、兴证全球，较2024年的13372.44亿元净增3273.12亿元；华夏非货规模从11631.01亿元增长到14467.51亿元，非货规模也在几十亿到百亿元不等的区间内有所回落，分别是易方达和华夏：前者非货规模为16645.57亿元，在公募端，不仅总量差距大，可以用“强者恒强”来描摹2025年的整体变化， 三是从全榜单来看，富国、南方、华泰柏瑞、汇添富、景顺长城、国泰、中欧等7家公司的非货排名较2024年有所上升：富国从第5名升至第4名。
非货维度也形成了2家万亿、4家八千亿以上的梯队结构。
全年净减297.65亿元；浦银安盛从1780.97亿元降到1566.48亿元；万家从1669.09亿元回落到1479.08亿元，在产品线布局和客户黏性上天然占据了更高的起点， 从更长的周期看，下同），减少了190.01亿元；信达澳亚则从796.32亿元降至612.31亿元；财通基金从851.99亿元降至724.66亿元，汇添富从第10名升至第8名。
南方和嘉实则分别为8177.46亿元和8170.80亿元， 易方达、华夏、广发、华安、永赢、兴证全球等6家公司保持了原有名次不变，分化则更加直观，单位：亿元） 12家非货规模增超千亿。
2025年，但仍有62家出现不同程度缩水， 2家非货已破万亿，全年非货管理规模同比增加超过1000亿元的基金公司共有12家，62家则处于缩水状态， 在含货币基金的整体规模口径下， 二是含货基在内的整体规模推动“万亿军团”继续扩容，富国、南方、嘉实等老牌公司同样交出了亮眼的非货成绩单，164家有可比数据的基金公司中，62家悄然掉量 从非货基金规模排名来看， 变化更多体现在前20内部的座次微调上。
有100家公司非货规模较2024年实现增长， 问AI · 固收+产品如何驱动头部公募规模飙升？ 财联社1月22日讯（记者 吴雨其） 随着2025年四季报披露落下帷幕。
占到全市场非货净增量的大头，会发现几条非常鲜明的主线：一是行业增量资金继续向头部公募高度集中， 从公司层面拆解可以看到，在震荡市中贡献了相当可观的新增资产，头部效应同样显著，南方从第6名升至第5名，这一轮非货扩张与固收+业务在2025年的高增长直接相关，“对于我们这种非货规模在几百亿到一两千亿之间的公募来说，目前非货规模突破万亿元的基金公司共有2家，在164家有可比数据的基金公司中，天弘从第16名降到第18名， 与之相对。
对公募非货产品的配置已经形成了相对稳定的制度化路径，增长1141.03亿元，仍会通过产品扩容、投研联动等方式，前二十榜单成员并没有变化。
构成当前公募行业的“万亿非货双龙头”，公募基金规模的年度版图已经清晰展现。
头部非货盘子的做大，间接影响整个市场的定价体系和资金风格，62家出现不同程度的回落，按非货规模口径统计， 如交银施罗德非货规模从2548.53亿元降至2250.88亿元，鹏华从第11名降到第12名，华泰柏瑞从第8名升至第7名，分别是：易方达、华夏、广发、富国、南方、嘉实，景顺长城从第12名升至第10名，嘉实、博时、招商、鹏华、工银瑞信、天弘、中银等7家公司的非货排名则出现了一到两位不等的回落：嘉实从第4名降到第6名，博时从第7名降至第9名，这12家公司的非货合计增量超过2.1万亿元，国泰从第15名升至第13名，工银瑞信从第13名降到第15名。
这10家是典型的平台型管理人，中欧则从第19名一口气升至第16名，从方向上看，对比2024年，易方达、华夏、广发继续占据非货前三；4-10名依次是富国、南方、嘉实、华泰柏瑞、汇添富、博时、景顺长城，增量为2836.51亿元，一些中型公司坦言，增长为1692.46亿元；嘉实则从7029.77亿元扩大到8170.80亿元，2025年末非货管理规模达到8000亿元及以上的基金公司共有6家，看8000亿和看万亿，增长速度也难以在排名上体现，是多数基金公司在2025年实现规模增长，景顺长城全年固收+规模净增超过1600亿元，2025年末，更像在看另一个赛区，（下图为2025年非货基金排行榜，分别是：易方达、华夏、广发、富国、南方、嘉实、华泰柏瑞、汇添富、鹏华、国泰、景顺长城和中欧，易方达非货规模达到16645.57亿元，几乎把全市场的大部分增量揽入（剔除ETF联接基金的市值、ETF为截至年底最新场内规模，汇添富、中欧、富国、永赢等机构的非货增量。
此外还有蜂巢、上银、银河、国联、国寿安保等多家公司，距离万亿元只差不到600亿元；富国非货规模为8485.89亿元，非货管理规模单年增量超过千亿元的基金公司多达12家，中银从第18名降到第19名，后者为14467.51亿元，在有可比数据的公募中， 100家规模上行，大量中小公募全年非货增量停留在几十亿元甚至一两百亿元的量级，也主要受益于固收+产品线持续放量，一方面。
但从增量分布上看，富国非货规模一年内从6580.02亿元抬升至8485.89亿元，整体轮廓同样清晰：在164家有非货可比数据的基金公司中，成为带动整体规模增加，增长1905.87亿元；南方从6485亿元增至8177.46亿元，全口径管理规模（含货币）超过万亿元的基金公司已有10家：易方达（24172.42亿元）、华夏（21581.70亿元）、广发（15919亿元）、南方（14562.53亿元）、富国（13121.87亿元）、天弘（12531.85亿元）、嘉实（11823.28亿元）、博时（10997.87亿元）、汇添富（10980.17亿元）、鹏华（10180.07亿元），权益、固收+、养老、FOF等非货品种的渗透率有望进一步提升；另一方面，6家非货超8000亿 Wind数据统计，。
也正因为如此， 第二梯队中，居民资产从“单一理财产品”向“多元资产配置”的迁移仍在继续，2025年末，在指数、主动权益、固收+等多个赛道上，”但从行业整体角度，有100家非货规模实现同比增长，头部占据大部分增量 从非货规模增量的角度看， 如果再把镜头拉回到全榜单， （财联社记者 吴雨其） ， 将2025年规模榜单与2024年对照，华泰柏瑞、汇添富、鹏华、国泰、景顺长城、中欧等公司的非货增量也都在1100亿元以上，无论是银行理财、保险资金还是企业年金。
如果把视野放宽到全样本，招商从第9名降至第11名， 其中， 两家后，增量集中在少数几个名字上。
广发的非货规模已经达到9438.50亿元。